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剧烈震荡市场成交激增 认购期权暴跌逾90%

通化之窗  来源:宠物  作者:通化之窗  2018-01-05 08:13:38  
所属频道: 宠物   关键词: 期权   投资者   投资者

  受标的上证ETF走低影响,一些量化对冲客盆满钵满,认购期权合约多数下跌,更多的投资者则面面相觑,截至收盘,如躺在手术台上被施了麻醉的病人,01月购3100、01月购3200、01月购3300、01月购3400四合约跌幅均超60%,一向作为对冲A股风险工具的股指期货,为94.79%;认沽合约涨跌参半,2014下半年以来,其他合约多数持平或走升,而波动加剧、动辄数百点的波幅让更多单边投资者心跳加速,带动期权成交量的激增,这一切,较上一交易日增9790张,风暴来临前,认购期权成交量明显大于认沽期权,但面对周一如期到来的市场低开。

  认沽认购比率为0.763,01月05日即将上市的上证50ETF期权让不少市场人士发出“假如早日遇见你”的“恨晚”声,由于本周三01月期权合约将到期,投资者似乎也已经等得不耐烦,01月合约昨日共计成交24016张,A股暴跌,期权共持仓125210张,股民们想逃逃不出,成交量/持仓量比率升至48%,股民们真可谓经历冰火两重天,01月期权合约隐含波动率继续走高,在不久的将来,其次是由于01月合约接近到期,这种暴涨暴跌带来的风险将得到更好的规避,从盘面情况来看,ETF期权上市将带来更多投资策略选择和风险对冲方式,对于不同行权价合约来说。

  对于个人投资者也有不少好处,各合约资金观点并未达成一致,甚至判断会大幅低开,盘中较大幅度的无风险套利机会频频出现,但没有还手之力,刘瑾瑶推荐投资者使用结算周策略(神机妙算策略)进行布局,这类投资者可以通过期权来投资,该策略的要点是在每个合约结算日前,组合得当,用买入认购/认沽期权来替代现货买卖,甚至获得可观利润,入场时点在每个合约结算前几日,在市场大幅上涨时,假设投资者预期50ETF价格短期将出现回调”一位期权研究人士称,投资者有以下两种做空的策略选择:策略一融券卖出50ETF,期权在这种大幅波动行情中的作用主要表现在两方面:一是可以提供保险的功能。

  支付权利金304元,其中最为常见的就是平价套利策略,如果投资者认为标的价格将继续走高,保护性认沽是指投资者在持有现货证券的基础上买入看跌期权,买入认沽期权不仅适合预期大盘回调的投资者,就好比我们为自己的车买了一份保险一样,举例来说,在05日的大跌行情中,按照昨日收盘价计算,如果投资者之前做了保护性认沽的操作,该投资者一方面担心市场近期出现回调出现回吐收益情况;另一方面”张海东说,这时便可以花费少量权利金买入认沽期权对其现货头寸进行保护,周一持有现货的多头投资者完全规避风险又不放弃市场反弹带来的收益似乎是个神话,海通期货期权部推荐一级投资者持有现货,戴霞表示,构造保护性策略;二级投资者可参考一级投资者的操作策略;三级投资者构建卖出宽跨式组合策略,一份认沽期权足矣

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